Ако искаме да изградим по-добро утре, трябва да инвестираме в основите днес

Последните събития, включително конфликтът в Близкия изток, са ярки напомняния, че продължаваме да живеем в несигурни и нестабилни времена. Днес всички ние чувстваме въздействието на разгръщащите се кризи на много фронтове: от геополитическо напрежение до макроикономически насрещни ветрове и климатични бедствия. Никой не е остров. В този контекст концепцията за глобално гражданство придобива по-голямо значение. Какво означава глобалното гражданство за инвеститорите, които разполагат капитал в различни географски райони и общности? Как можем да инвестираме, за да спечелим добра възвращаемост, като същевременно допринасяме за изграждането на основите на едно по-добро утре? Като главен изпълнителен директор на GIC, държавния инвестиционен фонд на Сингапур, мога да ви кажа, че отговорът е изненадващо ясен: разгръщането на дългосрочен капитал и прегръдката на глобалното партньорство, като и двете са от съществено значение за нашия свят, но са в дефицит.

Разглеждайте инфраструктурата като една от най-широкообхватните, широкомащабни и въздействащи инвестиции, които можем да направим с дългосрочен капитал. Тези активи са в основата на икономиките и са от съществено значение за безопасен, модерен живот. Инфраструктурните бизнеси на всеки етап от растежа изискват последователни, дългосрочни инвестиции, за да обслужват ефективно своите общности и да допринасят за задоволяване на нуждите на света. Освен това те изискват ангажирано партньорство както от страна на финансови поддръжници, така и от правителства, за да се справят с предизвикателствата, да премахнат пречките и да поддържат тези основни услуги да функционират добре.

За повече от десетилетие инфраструктурата се разрасна, за да се превърне в значителна и критична част от общото портфолио на GIC. Инвеститори като GIC могат да намерят добри дългосрочни възможности, които също така стимулират въздействието в компании, които разработват и експлоатират летища, морски пристанища, електроенергийни услуги, производство на възобновяема енергия, оптични мрежи, телекомуникационни кули и други.

В допълнение към носенето на така необходимите ползи директно на общностите, инвестициите в инфраструктура носят и измерими ползи за портфолиото на инвеститора. Те включват защита от инфлация, особено актуална сега, заедно с уникалните качества на устойчивост през макроикономическите цикли поради отбранителния характер на базовите активи. Освен това, тези инвестиции предлагат стабилни и предвидими парични потоци и нисък риск от остаряване.

В по-широк план инвестициите в инфраструктура са съобразени с мега-тенденциите, пред които сме изправени днес, и са ключови решения за тях. Например критичността на изменението на климата и енергийната сигурност разшириха възможностите в енергийния преход. Тенденциите в дигитализацията, като увеличеното потребление на данни и миграцията в облак, бяха подсилени от пандемията COVID-19 и навлизането на изкуствения интелект, което изисква увеличен капацитет на цифровата инфраструктура.

Дългосрочният капитал е от решаващо значение за постигането на устойчив успех на инфраструктурните инвестиции. Желанието и способността на дългосрочния капитал да поддържа растежа на компанията за продължителен период от време и довереното партньорство между инвеститори и инвестирани, дава на компаниите увереност да продължат да се развиват през различните цикли.

В Бразилия инвестицията на GIC в санитарна компания Aegea предоставя ясен пример за това как местните общности могат да се възползват от дългосрочен капитал. В течение на 10 години инвестицията на GIC помогна за разширяването на мрежата на Aegea, осигурявайки чиста вода и подходяща канализация на 31 милиона души, в сравнение с 2 милиона, които обслужваше преди. Aegea също така нае хиляди работници от уязвими общности, възстанови околната среда чрез намаляване на изхвърлянето на нечистотии от отпадъчни води и намали с 80% приема в болница за заболявания, пренасяни по вода.

Дългосрочният капитал също така подкрепя компании, които се стремят да направят дълбоки трансформации, като тези с амбиции за нулеви нетни стойности, за да постигнат целите си. Duke Energy Indiana (DEI), дъщерно дружество на една от най-големите холдингови компании за комунални услуги в САЩ, е пример за това как инвестирането в прехода, вместо грубата продажба, може да подкрепи глобалния преход към нетно нула в реалната икономика. През 2021 г., когато GIC инвестира в DEI като миноритарен акционер, компанията разчита до голяма степен на електроцентрали, работещи с въглища, за да генерира електричество за своите близо един милион клиенти. С подкрепата на дългосрочни капиталови инвестиции, DEI започна процеса на преход на своя флот за производство на енергия към по-чисти горивни източници, включително възобновяема енергия. Това помага на DEI да изпълни целта си да оттегли цялото производство на енергия от въглища до 2035 г.

Дългосрочният капитал също може да бъде важен за подкрепа на иновациите, дори в ранните дни от жизнения цикъл на компанията. Ускоряването на прехода към чиста енергия няма да бъде възможно без инвестиции в иновации и партньорства с регулатори и политици. В САЩ Form Energy е пионер в многодневното съхранение на енергия чрез своите иновативни батерии желязо-въздух, които помагат за улесняване на прехода към по-чиста, по-надеждна и рентабилна мрежа. Дългосрочното съхранение на енергия за възобновяеми енергийни източници е особено критично за справяне с непостоянството при производството на енергия от възобновяеми източници, потенциални прекъсвания на мрежата и екстремни метеорологични явления. С инвестицията на GIC, Form изгражда първото си производствено съоръжение на територията на бивша стоманодобивна фабрика в Западна Вирджиния, отбелязвайки значителен ход за трансформиране на бивша общност за добив на въглища и стомана в център за чиста енергия.

Предоставянето на дългосрочен капитал не означава непременно далечна възвръщаемост за инвеститорите. Наистина, той може да осигури супер зареден растеж, особено ако предоставя решения за предизвикателствата, повдигнати от мегатенденциите, пред които сме изправени. Един пример е Cellnex, най-голямата независима компания за телекомуникационни кули в Европа. Cellnex подписва дългосрочни, индексирани спрямо инфлацията договори с мрежовите оператори и позволява предоставянето на широка и бърза свързаност на отделни потребители и фирми. Откакто GIC започна да инвестира в Cellnex през 2018 г., компанията увеличи броя на сайтовете си пет пъти чрез органичен растеж и придобивания.

В бъдеще ще е необходим повече дългосрочен капитал, за да се преодолее голямата и нарастваща пропаст между инфраструктурните нужди и текущите инвестиции. През 2023 г. се предвижда светът да инвестира 2,9 трилиона долара срещу нужда от 3,4 трилиона долара. До 2040 г., когато населението на света се очаква да нарасне до 9,2 милиарда души, инвестициите в инфраструктура се очаква да достигнат 3,8 трилиона долара, докато нуждата ще скочи до 4,6 трилиона долара . До 2050 г. нуждите ще бъдат още по-остри, тъй като се очаква близо 70% от хората по света да се преместят в градски райони, където инфраструктурата ще трябва да бъде модернизирана и разширена.

Доброто разгръщане на дългосрочен капитал изисква работата на правителства, предприятия, организации с нестопанска цел и отделни лица, които работят заедно. Истинската промяна ще изисква партньорствата на много хора по света, включително външни мениджъри на фондове, партньорски инвеститори, компании, в които се инвестира, доставчици на услуги и обществени организации. Заедно можем да разширим нашата инвестиционна вселена, да разширим перспективите си и да предоставим компетенции за увеличаване на всяка от нашите уникални способности.

От нашето създаване през 1981 г., GIC се възползва от времето и постоянния опит, за да изгради доверие сред нашите партньори. Бъдещето ще изисква много нови партньори и партньорства. Заедно трябва да продължим да казваме „да“ на разширяването на нашите перспективи и правенето на инвестиции, които могат да разрешат сложни проблеми и да генерират добра възвращаемост в същото време. Сега е моментът всички ние да прегърнем ролята си на глобални граждани и дейци на промените; да инвестираме в основите на едно по-добро утре.